🪐 身怀 Web3 游戏布道者的信念和使命，在这里，我们将深入探讨 Web3 游戏的爆发、岑寂、变革与机遇。我们将剖析其创新性的游戏经济模式、去中心化特质，以及对传统游戏产业可能带来的深远变革。通过令人陶醉的叙述，精准的分析，以及丰富的专业知识，我们将为您呈现一个引人入胜的游戏产业全新视角。

上一轮牛市中，NFT 和 Game-Fi 乘风而起，又在过峰后快速跌落。

彼时风光无两的 NFT 代表项目 BAYC（无聊猿）面临亏本甩卖；Azuki 新系列 Elementals 发售后，两个系列的地板价格双双暴跌，Azuki Elemental Beans 从最高点的 1.57 ETH 降至 0.289 ETH 。Game-Fi 也顶着下行压力，时不时跳出几个项目。8 月以来，Axie Infinity （AXS） 价格跌破 6 美元的关键支撑位，要知道，其历史高点曾经高达 158 美元。长期投资者也开始退出头寸，StepN 的用户活跃度则是持续下降。

这一轮熊市告诉我们，单纯的 PFP 项目，又或者是玩法单一、甚至缺乏游戏可玩性的 Game-Fi 已经失去了用户的喜爱与信任。Web3 的技术特色与理念，终将青睐那些有持续运营 IP 的、可玩性高的、故事设计精巧的、社区繁荣运转的，具备长期价值的项目，而不是庞氏骗局。

潮水退去后，Game-Fi 进入沉思时刻

Play 2 Earn 也好，Play and Earn 也好，相对于 De-Fi 项目薅羊毛，或通过其他加密投资来“赚钱”， Game-Fi 的学习与精力消耗成本更低，确定性也相对较高。这是一种更激进且有效的获客方式。这导致 Web3 原生用户几乎都是冲着来游戏「打金」的。死亡螺旋搞垮初代 Game-Fi 之后，市场和分析师市场给出的答案是 ：Game-Fi 要发展， 首先是要有好玩的游戏，能将更多的 Web2 用户带进来，才是真正的对玩家、市场、行业有贡献。

2023 进入下半年， Game-Fi 中目前称得上好玩的 Game-Fi 游戏还很少。 Game-Fi 游戏的热度与可玩性关系不是强绑定，金融属性过重， 赚钱效应过强，导致 Web3 项目缺乏打磨游戏的动力，而优秀的 Web2 游戏公司，手里面仍有不少优质游戏储备，仍然在持续赚钱，毫无动力做结构性改变。在将更多玩家带入 Web3 领域，任何试图做深度思考的项目方都显得势单力薄。

除了可玩性，新增用户不可持续增长，Game-Fi 团队还面临着解决经济模型平衡性和博弈性设计难题：代币既服务于游戏内交易，又用于游戏治理；既要兼顾流通性，又要具备稀缺性，这不仅是涉及经济学问题，还要使用制度设计原理。

双代币或多代币模型也并未有效解决「死亡螺旋」的困境。将支付代币和治理代币进行拆分，前者用于游戏内资源、道具、NFT 的支付和交易；后者用于参与游戏的治理，关乎投票权和分红。两种货币职能差异化，虽然平衡了稀缺性和流通性的问题，也提高了玩家的代币持有意愿，但仍有很多待回答的问题：

1. 代币经济模型如何合理设计 ？设计两种代币时，考虑它们在整个游戏经济中的匹配关系，确保一种代币不会过度通缩或扩张，保持其价值相对稳定 ？
2. 代币价值如何与游戏乐趣、体验等真实价值挂钩 ？
3. 如何突破销售代币、铸造 NFT 这种“盈利模式” ？
4. 如何丰富代币与权益的应用场景 ？
5. 行业内还需更多深度思考、反复实验和持续探索 ……
6. 行业转机来了吗？快人半步的 Web 3 Game 们

Matr1x：好玩的游戏，是否真能拯救 Game-Fi

2023 年 2 月，Matr1x.io 正式发布内测 ，这是基于一款 Web2 游戏改造的 Web3 游戏。 游戏矩阵包含三个部分：

Matr1x Fire：射击游戏，主打 PVP（Player Versus Player）多人竞技，也提供策略性的休闲 PVE（Player Versus Environment） 玩法模式；

Matr1x War：基于传统的第一人称视角射击游戏（FPS，First Person Shooter）游戏，升级为大型多人在线角色扮演游戏（ MMORPG，Massively Multiplayer Online Role-Playing Game），玩家扮演不同职业的角色，完成团队任务。

Matr1x Evolution：创造宏大的元宇宙中游戏体验， 玩家拥有自己的 NFT 星球，在星球上建造家园、使用工具，应对生存挑战，征服星球、发现宇宙的秘密。

从 Matr1x 团队放出来的玩法与游戏装备介绍视频来看，这款游戏已经有了“好玩的”的迹象。 根据项目方介绍，这款游戏已经研发了 15 个月。我们推测这是一款 Web2 就已经开发的差不多的产品，来 Web3 做的链改。

Matr1x 目前发行了三个系列 NFT ：YATC 、MATR1x 2061、Matr1xLink 系列 NFT。目前 YATC 的地板价格在 14.99 ETH 。 而 Matr1x 2061 公开铸造成本 0.1 ETH ， 截至 2023 年 8 月 9 日， 地板价也达到了 1.58 ETH 。这相较于目前市场上任何蓝筹 NFT ，也是一个亮眼的价格。这势必让新玩家对项目保持巨大的好奇与追逐，但你也会看到项目方的 Web3 运作相当“克制” 又“宠粉”。

用极高地板价的殿堂级的 NFT ，吸引“打金猎人” ： 先说 YATC （You Are The Champion）。这款殿堂级 NFT ，拥有平台最高权益。不公开销售或铸造。项目方留了 50% 计划作为未来电竞赛事，游戏内赛事的冠军奖品。目前（在第一款游戏内测之时）50% 已经全部赠出，其历史交易以 Transfer 为主，约占至 70% 左右。

用精巧的设计，集结并拓展项目忠诚或核心用户： 再看 Matr1x 2061 ，这是 Matr1x 发布的 二次元 PFP NFT。 这块 NFT 不对外公开铸造。仅有 Discord 的活跃用户（ 1000 个，通过 Matr1xList ，100% 可铸造 ）与对外合作的社区用户（801 个，通过 LuckList 获得，50% 的铸造成功率 ）有可能获得， YATC holder 可通过空投的方式获得 。

YACT 目前持仓人数集中，Top holder 大多仅持有 Matr1x 系 NFT。

2061 系列也呈现同样的情况， 持仓人比较集中，且 Top holder 大多仅持有 Matr1x 项目的 NFT。

在质押层面，质押 NFT，玩家会获得一系列包括生成新的 NFT 、产出新角色，获得更多代币的优惠条件。

在我们看来 ，Matr1x 已经是市场上 Web3 Game 中做事情诚意较高的项目方了，它出现对行业的发展尤为正向。

首先无论是游戏的画面，还是游戏设定，世界观阐述，都展现了 Web2 游戏的品质，游戏的一系列运营活动的设计也可圈可点其次 Matr1x 的 NFT 价格表现优秀，虽然目前在二级市场上的交易量较少。 目前包括代币经济，社区治理的很多细节，项目方还没有很详细的阐述细节。想要成为 Web3 Game 龙头老大， 这些问题还有待回答，以及在游戏内 Web2 和 Web3 用户配比、转化、融合的问题。

从我们对 NFT 运作的拆解来看，是否能得出 Matr1x 是 Web3 Game 的代表，是用户真金白银投票出来的“ 好玩的 Web3 Game 游戏大作 ” 这个结论，还为时尚早。从 YACT 和 2061 的统计数据中看， 大部分 Top 10 YACT Holder 极少持有其他项目 NFT。未来项目方持有的剩余 259 个 YACT ，是否有会更多 Web3 Native 的优质玩家持有，才是 Web3 Game 发展最值得关注的事情。

TreasureDAO： De-Fi 包围 Game-Fi 战略路线的实践

在经济学里，「死亡螺旋」指的是，当套现参与者集中抛售或其他因素而引起价格下跌时，一些参与者会陷入恐慌情绪，从而跟风抛售。这种抛售又引发更大规模的恐慌和抛售，陷入恶性循环，最终导致经济结构死亡。

Game-Fi 老生常谈的问题：单纯靠销售代币和 NFT 来实现快速获利；早期用户 Fomo 参与抢购和炒作，使得代币和 NFT 价格暴涨；项目方及早期参与者获利退出；随后代币和 NFT 价格大幅下跌，项目的原生代币失去流动性，后期用户得不到不到预期回报，沦为韭菜。无法依靠游戏内容本身持续赚钱，又解不了死亡螺旋，无数个 Game-Fi 项目无法长期稳定运营，最终衰落。

TreasureDAO ，这个早期 Loot 仿盘，后逐步转型。 就在走一条试图通过类似 DeFi 的经济模型，来破解「死亡螺旋」的道路。

TreasureDAO 构建了一个更复杂、生命周期更长的代币经济系统来优化简单粗暴的 P2E 模型，借鉴 DeFi 中的复杂设计，如层层质押、代币嵌套、交易分层等，TreasureDAO 构建了一个较为稳健的经济模型。如果说好游戏提供的是极致游戏体验，那么 TreasureDAO 就是利用生态设计，提供了极致的“赚钱体验”。 举个例子：

玩家若持有 100 MAGIC，直接每天获得 10 ETH 的奖励；

玩家将 100 MAGIC 兑换成 50 MAGIC + 50 ETH（ 假设 MAGIC 和 ETH 汇率为 1：1），投入流动性池进行挖矿，额外再获得 15 ETH ；

玩家质押 100 MAGIC，14 天后额外获得 20 ETH + 10ve Token 的奖励。 这三者对持有者来说，收益可能类似，但对于整个生态的意义是完全不同的。同样面临 MAGIC 价格大跌，2 比 1 少损失部分 LP 手中囤积的 Token 价值，3 比 1 少损失部分 DAO 用户手中持有的 Token 价值。

最初，TreasureDAO 从众多 Loot 仿盘中能够脱颖而出的关键，是它配套的 DeFi 项目 —— MAGIC Farm。Treasure 在原生代币 Treasure NFT（下文简称 TN） 后，又在 MAGIC Farm 发行了代币 $MAGIC，总量为 3.5 亿个，挖矿激励逐年减半（类似于 BTC）。代币分配比例和排放量如下：

然后是其代币的流动性和应用场景。在 Magic Farm 中，用户通过质押 Treasure NFT（Treasure 项目的原生代币）、LN（Loot 代币） 或 AGLD 代币（Adventure Gold 代币，也是 Loot 项目生态中的代币），可以换取 $MAGIC 代币。团队还开发了链游 Legions，作为 $MAGIC 的消费场景：$MAGIC 在其中担任功能代币，用于升级装备、合成道具。

接下来，是社区共识和生态的培育，通过 $MAGIC 带动 TN 价格上涨，Treasure 逐渐从 Loot 的影子中走出，成为独立生态。但届时其代币经济系统实际是空转状态。为化解空转风险，在 2021 年 9 月，Treasure 宣布将发布第一个链游 Legions ， 后来直到 2022 年 5 月，才变身成为现在 Bridgeworld 发布。2021 年 10 月，Treasure 也是宣布发行小游戏 Life，然而该游戏最终也胎死腹中。

Treasure 团队在社区运营战略中做好用户的预期与共识管理，体现在虽说游戏频繁跳票， 但 Treasure 尽可能让用户质押 MAGIC，使得代币尽可能留在生态内，给 $MAGIC 创造价值的努力有目共睹。让用户持有而不是抛售，同时通过社区运营培育共识，维持代币价格。这种灵活的策略支持了生态在萌芽期的成长。

2021 年 11 月，Treasure 完成 DAO 转型，将项目裁决权、激励方案决定权、分配权等很重要的权力移交给了社区，通过去中心化治理确保生态可持续发展。转型后的 2022 年 1 月至 6 月， BridgeWorld、Smolverse 游戏系统以及 NFT 交易平台等一系列新产品的发布，使得 Treasure 生态的发展逐渐步入正轨。

今天的 TreasureDAO， 主要由 Bridgeworld、NFT Market、Project 和 DAO 四大部分构成，目前的生态现状如下：

截止 2023 年 8 月，拥有 11 款自主孵化游戏，覆盖多种玩法；19 款第三方引入游戏，丰富内容形态。

自 2022 年 1 月开始，周活跃用户数量持续下降，与 Game-Fi 赛道整体走势是趋于一致。2023 / 7 / 31-2023 / 8 / 6，Treasure 生态周活跃用户在 1.5k 左右。此时据上一个活跃高峰 2023 年 1 月，已过去了 7 个月。

NFT 交易量自 2022 年 1 月后，持续走低。 23 年 7 月 NFT 交易量仅有 108 万枚 MAGIC，约为 80 万美元，是其 2022 年 1 月交易量峰值 4,200 万 MAGIC 的 2.5%。

叙事对 Web3 项目的影响仍然是主流，当项目推出有特色新产品或者治理新思路，其用户数量、币价、NFT 的价值就会随之上涨。而一旦一段时间内没有这样的新产品推出，整个生态很快就会归于沉寂。而有特色的新产品，不是时时都能够出现的。

Treasure 目前也同其他项目一样，受到熊市的影响，生态似乎后劲不足。同样是愿景要做 Web3 的游戏平台， TreasureDAO 已经发行的 8 款游戏中，曾引起过 Treasure 生态价值短暂（用户数量、活跃用户数量、币价）爆发的仅有 Bridgeworld，smolverse、the beacon 这三款游戏产品，由于游戏可玩性较差，用户来了去，去了走，坚持不懈、会计算的打金用户毕竟是少数。

如何吸引源源不断的新用户进入生态，丰富用户属性，维持活跃用户的数量 ？恐怕不是只从经济模型上发力，引入更多小游戏就能解决的，还需要在游戏玩法、跨游戏运营等方面不断优化，或者 Treasure 生态下出现一个爆炸性的游戏产品，并且对方愿意完美嵌入到 Treasue DAO 的经济系统中。不可否认的是， Treasure 示范了从单一盈利向复杂经济体系转型的 Game-Fi 模式探索，也为其他项目提供了可资借鉴的经验，然而 DeFi + Ecosystem 的解决方案是否会是 Web3 Game 的终局，我们认为还需要解决一个更重要的问题。

寻找 Game-Fi 的下一个里程碑

对于大多数项目方下个阶段的思考，就是要在做“Game-Fi”中的“DeFi”，还是“DeFi”中的“Game-Fi” 中披荆斩棘出一条道路。 前者意味着在宏大的游戏世界中嵌入复杂的代币经济，类似在梦幻西游中加入金融系统。后者表示构建完整的 DeFi 经济循环，并以小游戏来丰富和激活。虽然后者可能更易实现，也更符合当前用户与市场状况，但我们认为，前者才应该是长期探索的方向。毕竟，区块链游戏只是技术工具和手段，游戏本质上追求的是娱乐和趣味，这一点不能被经济属性取代。

尽管出现了 Matr1x 这样的相对更好玩的游戏，以及 TreasureDAO 这样试图通过复杂经济模型延长生命周期的尝试，但 Game-Fi 仍面临「赚钱的游戏看起来像金融理解与薅羊毛计算，毫无娱乐性」的困境。这个困境，我们认为可以进一步拆解且浓缩为两个问题：

1. Web2 和 Web3 用户比例失衡以及转化率不高的问题；
2. 代币经济学设计有待深化，真正有效的模式尚未出现；

第一个问题，根源在于玩家特征。Web2 与 Web3 用户太割裂：Web2 玩家对游戏性要求高，享受游戏的快感是第一要义；而 Web3 玩家则将获利需求放在首位。目前很少有介于两者中间类型的“混合性玩家”。随着 Web3 链游的普及，以及更多好玩的 Web3 游戏出现，这一点可能会改变。我们将持续探讨在 Web3 Game 的研发与游戏发行过程中，如何精准调制这两类用户的配比，从而更好的帮助 Web3 Game 项目具备更长的生命周期。太阳底下没有新鲜事，长寿游戏也是 Web2 时代的深刻命题。在游戏的类型上，我们认为一款高 DAU 的休闲与 SLG 游戏的丝滑结合，是最合适的探索方向。

第二个问题， 传统 Web2 游戏制作团队入场，会惯性依赖，重游戏内容，轻 Web3 元素与代币经济设计。** 艳羡 Web3 元素迅速吸纳用户的能力，又对去中心化理念半推半就，大多数打法集中在发 token，发 NFT。可在代币经济模型的设计上做精巧设计， 持续将资金锁在自身的生态体系中的思考不足。 我们认为要在丰富用户激励手段上， 多样化 Token 的消耗途径上，多方位赋能 Token 上，与游戏的设计做藕断丝连的结合设计。

题外话： TreasureDAO 在生态运作中对我们有一个启发。TreasureDAO 生态有一个设计，是确保如果生态内用户对某个生态内的游戏产生了厌倦（包括无钱可赚的情况），他可以任意将其 Magic （ TreasureDAO 代币） 在 Trove （ Treasure 生态系统的 NFT 交易所 ）换成其他游戏 NFT 继续打金。

这让我们想起了在传统游戏中， 很多游戏的支线剧情 / 关卡乏善可陈，玩家又无法绕道。很多时候不得不去网络上找代练，确保自己只玩玩主线剧情 / 关卡。而在 Web3 ，玩家不仅可以自由的切换游戏，代练也可以获得相应的奖励，或许是一种更优异的游戏体验。

随着 AI 与区块链技术与思路的发展，好玩的 Web3 游戏，更健康的全生态经济模型、 NFT 跨链互通、多角色游戏穿梭等等问题的迎刃而解，会出现 Game-Fi 赛道发展的新里程碑。