一文讲透丨USDT的诞生、挑战与风险!

USDT泰达币简介

USDT，也叫泰达币，是一种加密数字货币，因为它的价值与美元挂钩，每一枚USDT相当于一美元，所以也被称为稳定币。

USDT的目标是为数字货币市场提供一个稳定的价值锚，让用户可以方便地在不同的数字货币之间进行兑换，或者在数字货币和法币之间进行兑换。

USDT的发行量由Tether公司控制，该公司隶属于香港iFinex公司，该公司还拥有Bitfinex加密货币交易所。

根据CoinMarketCap网站的数据，截至2022年7月4日，USDT的总发行量为66,081,540,012.39枚，总市值为66,081,540,012.39美元，在所有加密数字货币中排名第三，仅次于比特币和以太坊。USDT的24小时交易量为72,038,000,000.00美元，在所有加密数字货币中排名第一。USDT在全球超过400个交易所和平台上进行交易，并支持超过10种不同的区块链协议。

USDT的诞生与发展

USDT诞生的2014年，比特币等加密数字货币已经引起了广泛关注，但也存在着一些问题，主要有以下几个方面：

• 价格波动剧烈。加密数字货币市场没有涨跌幅限制，价格常常发生大幅波动，给投资者带来很大风险。例如，2013年11月，比特币价格从200美元涨到1200美元，然后在2014年1月跌到800美元；2017年12月，比特币价格从10000美元涨到20000美元，然后在2018年2月跌到6000美元。
• 法币兑换不便。很多加密数字货币并没有和法币直接兑换的渠道，需要先兑换成比特币等主流加密货币，然后再兑换法币。这样的流程不仅费时费力，而且还要承担汇率风险和交易费用。
• 监管不明确。不同国家对加密数字货币的态度和政策不一致，有些国家禁止或限制加密数字货币的使用和交易，有些国家则较为开放或默许。这给加密数字货币市场带来了很大不确定性和合规难题。

为了解决这些问题，Tether公司推出了USDT这种稳定币，试图在去中心化、点对点、低成本、高效率等区块链技术的优势基础上，增加了与法定货币挂钩、保持价格稳定、提供法币兑换渠道等特点，以满足市场需求。

• 2014年，Tether公司成立，开始筹划发行USDT。当时，数字货币市场还处于萌芽阶段，缺乏一个稳定的交易媒介。Tether公司认为，通过发行一种与美元挂钩的稳定币，可以解决这个问题，并为数字货币市场带来更多的流动性和效率。
• 2015年，Tether公司正式推出USDT，并在几个主流的数字货币交易平台上进行交易。当时，USDT主要使用比特币网络上的Omni协议来进行转账和验证。每个USDT都被视为比特币网络上的一个代币，可以利用比特币网络的安全性和去中心化特性。
• 2017年，随着数字货币市场的爆发式增长，USDT也迎来了大量的需求和使用。Tether公司开始扩大USDT的发行量，并在多个区块链网络上发行不同版本的USDT，例如以太坊、波场、EOS等。这样做的目的是为了提高USDT的可用性和灵活性，让用户可以选择不同的网络来进行转账和交易。
• 2018年，Tether公司遭遇了一系列的质疑和争议。首先，有人质疑Tether公司是否真的拥有足够的美元储备来支撑USDT的价值，因为Tether公司从未公开过其储备证明或接受过第三方审计。其次，有人指控Tether公司与Bitfinex交易所存在利益关联，并涉嫌操纵数字货币市场。最后，有人发现Tether公司在其网站上修改了其服务条款，将USDT与美元挂钩的承诺改为“尽力而为”，引发了用户对USDT价值稳定性的担忧。
• 2019年，Tether公司面临了美国纽约州检察官办公室（NYAG）的调查和诉讼。NYAG指控Tether公司和Bitfinex交易所在2018年底违反了纽约州法律，隐瞒了Bitfinex交易所因为与一家名为Crypto Capital的支付处理商合作而导致8.5亿美元资金被冻结或丢失的事实，并使用Tether公司控制下的8.5亿美元USDT来弥补Bitfinex交易所的资金缺口。这一事件引发了市场对USDT是否真的有足够的美元储备的怀疑，导致USDT的价格出现了一定的波动。
• 2020年，Tether公司在应对法律诉讼的同时，也在不断地扩大USDT的发行量和覆盖范围。Tether公司在多个新兴的区块链网络上发行了USDT，例如Algorand、Solana、Tron等，并与多个数字货币服务商和机构合作，推广USDT的使用场景和价值。Tether公司还开始发行与其他法币挂钩的稳定币，例如欧元、人民币、日元等，以满足不同地区和市场的需求。
• 2021年，Tether公司与NYAG达成了和解协议，结束了长达两年多的诉讼。根据协议，Tether公司同意向NYAG支付1850万美元的罚款，并每季度向NYAG提交其储备报告和相关文件。Tether公司还同意不再为纽约州的用户或机构提供服务。此外，Tether公司还开始定期公布其储备组成和比例，并聘请了一家名为Moore Cayman的审计机构来进行其储备的审计。
• 2022年，Tether公司继续保持着USDT在稳定币市场中的领先地位，并在多个方面进行了创新和改进。例如，Tether公司推出了一种名为Liquid USDT的新版本，利用比特币网络上的Liquid侧链技术来实现更快速和更私密的转账。Tether公司还与多个央行数字货币（CBDC）项目进行了合作，探索如何利用USDT来促进CBDC的跨境流通和互操作性。

USDT的技术架构和运行机制

USDT最初是基于比特币区块链上的Omni Layer协议发行的。Omni Layer协议是一种二层协议，在比特币区块链上实现了智能合约功能，并允许在比特币区块链上创建新的代币。 Tether公司利用Omni Layer协议，将美元等法定货币转换成数字货币，每发行一枚USDT，就会在其银行账户中存储一美元的现金作为储备。 USDT的发行和流通过程可以分为以下几步： – 用户将美元存入Tether公司的银行账户； – Tether公司为用户创建各自的Tether账户，并在账户中放入和其存入美元对应的数字货币； – 用户可以通过交易所或场外市场交易USDT，或者用USDT购买其他加密数字货币； – 用户可以随时向Tether公司兑换等额的美元现金，Tether公司会销毁相应数量的USDT。 Tether公司声称，其法定储备账户会定期接受审计，以确认其储备账户能够实际支持流通中的USDT价值。Tether公司还声称，其所有交易都记录在公共区块链上，任何人都可以查看其发行量和流通量。 除了基于Omni Layer协议的USDT之外，Tether公司还在其他区块链上发行了USDT，包括以太坊、波场、EOS、Algorand等。这些区块链上的USDT都与美元挂钩，但是使用不同的技术标准和协议。

USDT作为稳定币，在数字货币市场中有着重要的作用，主要有以下几个方面：

• 规避市场风险。当数字货币市场下跌时，投资者可以将其他加密数字货币兑换成USDT，以保护其资产不受价格波动的影响。当市场回暖时，投资者可以再将USDT兑换成其他加密数字货币，参与交易。
• 提供交易中介。由于很多加密数字货币没有直接和法币兑换的渠道，投资者需要通过USDT作为中介来实现法币和其他加密数字货币之间的转换。这样可以节省时间和成本，也可以避免汇率风险。
• 支持支付结算。由于USDT具有与美元相同的价值，并且利用区块链技术实现了快速、低成本、安全、透明的价值转移，因此可以用于跨境汇款和支付结算等场景。

USDT面临的挑战

尽管USDT在数字货币市场中有着广泛的应用和影响力，但也存在着一些挑战和风险，主要有以下几个方面：

首先，USDT的发行方是泰达币公司（Tether），这家公司一直没有公开透明地披露USDT的储备情况。也就是说，我们不知道他们是否真的有足够的美元来支撑USDT的价值。如果他们没有，那么USDT就可能会出现信用危机，导致用户对它的信任度下降，甚至引发恐慌性抛售。这种情况已经发生过几次了，比如2018年10月，USDT的价格一度跌破1美元，引发市场震荡。

其次，USDT也受到了一些法律和监管的压力。此前，泰达币公司和比特币交易平台Bitfinex被纽约检察官起诉，指控他们在2018年掩盖了8.5亿美元的资金缺口，并误导投资者。虽然最后双方达成了1.85亿美元的和解协议，但这也给USDT带来了不良影响。此外，一些国家和地区也对稳定币进行了限制或禁止，比如中国、印度等。

最后，USDT也面临着竞争对手的挑战。随着区块链技术的发展和创新，越来越多的稳定币出现在市场上，比如USDC、DAI、BUSD等。这些稳定币有各自的优势和特点，比如更高的安全性、更好的合规性、更多的应用场景等。它们可能会吸引一部分USDT的用户，从而影响USDT的市场份额和地位。

总结

• USDT是一种由Tether公司发行的与美元挂钩的稳定币，它在数字货币市场中扮演着重要的角色，为用户提供了一个稳定的价值锚和交易媒介。
• USDT从2015年开始发行，经历了多次的变革和挑战，目前仍然是最大和最广泛使用的稳定币之一。USDT在不同的区块链网络上有不同版本，并与多个数字货币服务商和机构进行合作，拓展其使用场景和价值，USDT也面临着一些质疑和争议，主要涉及其储备证明、法律合规性、市场影响力等方面。
• 作为一种虚拟货币，在我国面临着严格的监管和限制。作为用户，我们应该理性看待USDT的价值和风险，不要盲目跟风或冒险囤币。