曼昆区块链|在“去中心化虚拟货币交易所（DEX）”发币，风险有哪些？

随着虚拟资产市场的火热发展以及中心化交易平台劣势的凸显，以区块链技术为基础的去中心化虚拟货币交易平台逐渐被各类参与者所青睐。然而，去中心化交易平台真的有那么多优势吗？在该平台上发售虚拟货币是否会构成犯罪呢？

接下来，通过本文我们一起来进行探讨和学习。

什么是去中心化交易所？

所谓交易所，顾名思义就是撮合买卖双方达成交易的场所，进行交易某种信息及物品等的信息平台，借助该平台，产权交易市场及各种条款来平衡。

根据是否将资产交给第三方平台进行管理，可以将交易所分为中心化交易所和去中心化交易所。

中心化虚拟货币交易所是指在虚拟货币交易过程中，交易所负责托管资金、提供流动性、撮合交易和交付清算等交易全过程。

而去中心化虚拟货币交易所是指借助区块链技术直接购买、买卖双方点对点的交易空间，使得交易者能够自主管理资金，交易撮合和支付清算在区块链上自动完成，交易所仅负责提供流动性。

去中心化交易所的特点

去中心化

去中心化交易所是一个点对点的市场，交易直接发生在加密交易者之间。交易者无需注册登陆、无需将资产进行托管，只需要通过钱包即可完成资产交易。换句话说，任何人只要拥有智能手机和互联网连接，都可以通过去中心化交易所进行交易。但由于去中心化交易所采用链上交易和链上结算，而且在整体交易过程中数字货币将在不同钱包流转，使得相应的矿工费用居高不下，与中心化交易所相比具有成本劣势。

交易安全

由于无需对资产进行托管，在该平台交易中所有资产都储存在交易者自己的钱包中，因此在一定程度上会增加黑客攻击的难度和成本。但去中心化交易所的操作页面较为复杂，需要交易者具有一定的交易互联网基础，操作不当容易导致丢失数字货币。相比之下，中心化交易所“注册、认证、充值、买卖”的操作方式更为简洁明了。

加密资产丰富

去中心化交易所提供了几乎所有加密资产种类的交易。因为无需注册、无需审核，因此，该平台成为各类加密资产参与方非常喜爱的交易场所。但与此同时，由于虚拟货币种类的繁多，且在此平台交易无需进行审核等因素，使得投资者的交易风险显著增加。

了解到这，大家不禁要问：作为加密市场中的后起之秀，我们是否可以毫无顾忌的进场了？

且慢！

中国对ICO的监管政策解读

2017年9月4日，中国人民银行联合中央网信办、工业和信息化部等部门发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，强调“代币发行是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动；任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动。”由此可见，我国对代币发行的定性是一种非法融资行为，对于该行为绝对禁止。

2018年1月12日，中国互联网金融协会发布《关于防范变相ICO活动的风险提示》，警示用户对于变相ICO可选择举报、报案。

2018年8月24日，银保监会、中央网信办、公安部、人民银行、市场监管总局发布《关于防范以“虚拟货币”、“区块链”名义进行非法集资的风险提示》。

2021年9月24日，中国人民银行在其官网公布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，进一步明确指出“开展代币发行融资以及虚拟货币衍生品交易等虚拟货币相关业务活动涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营期货业务、非法集资等非法金融活动，一律严格禁止，坚决依法取缔。对于开展相关非法金融活动构成犯罪的，依法追究刑事责任。”

基于去中心化交易的典型特征，目前全球的ICO 融资多数处于“无准入门槛、无行业标准、无监管机构”的状态。由于无需通过专门的审核和登记，受法律管制较少，存在较大的法律风险。一是对ICO平台和项目的监管难以实现，二是成为洗钱和逃税工具的风险较大，三是构成非法集资或诈骗罪的风险较大。

因此，为了维护经济金融秩序、保护投资者合法权益、防范化解金融风险等，我国对发行代币行为持否定态度，对于ICO及为ICO提供技术支持的行为均可能涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等更为严重的违法犯罪。目前我国对于此行为的禁止并未区分是针对中心化交易所还是去中心化交易所。