今天下午，由 MetaStone 和 Odaily 星球日报主办，MixMarvel、AWS 协办，CREGIS、Jasmy、HOPE、Souff l3、LD CapitalUS、ArkStream Capital、SevenX、Jubi、zkMe 等顶级合作伙伴支持的「Over the Moon — 逐浪 Web3」峰会在香港举办。
MetaStone Group 合伙人 Leon LIN 出席活动并做主题分享，其介绍了 MetaStone 的投资逻辑和该公司的 AI Trading 策略。
演讲全文内容如下，由 Odaily 星球日报整理。
非常高兴见到了很多老朋友。作为一家站在传统金融和Web2与Web3风口上的公司，我们核心团队和我个人有很多传统金融和Web2的积累，很希望能够给大家带来更多新的增量资金和新的业务模式和玩法。
首先，让我介绍一下我们 MetaStone Group 过去几年的进展和变化。MetaStone Group 成立于 2017 年，我们业务有 6 个模块，包括风险投资、对冲基金、AI Trading、Quantitative FOF、Innovation Funds、MetaX Combinator。
MetaStone Group 如何管理超十亿美元资金？
MetaStone 的量化交易算法目前已进入到 AI Trading 的形式，有非常好的行情识别和业绩贡献。Quantitative FOF 是量化的母基金，我们几乎接触了业内 80% 的可接触到的量化团队，选择了其中 50 家进入到我们的 FOF 投资组合。Innovation funds 则帮助行业更前沿的技术演进的发展，给到团队更早的支持和贡献。最近我们发布了 Meta X Combinator，希望能够帮助到天才的早期创业伙伴能够快速把技术和产品落地。
我们是一个综合性的投资集团，从一级市场导二级交易，以及去到后期的行业综合性的交易和技术的拓展，我们都也比较好的交易工具和投资手段，能够带来比较好的收益回报和帮助行业整体的推进。
MetaStone Group的总体管理规模超十亿美元，总体历史交易规模超过 1 万亿美元，拥有 200 多种策略，包括主流的量化交易策略和基于人工智能的算法。该公司分享了其核心策略在过去 90 天中拥有超过 50% 的回报率。策略类型经过 5-6 年的变化，还有有非常完整的进化，包括趋势型策略、高频策略和套利策略等等。颗粒度很细的策略已经在子策略层面上完成对于市场机会的识别。我们在所有的头寸控制包括对于策略的管理上，颗粒度还是非常细致的。
过去 6 年，我们没有卖出过比较大比例的主流资产，相反在主流资产做了非常严肃的配置。大家都知道在这个行业里能做对冲的标的并不多，在BTC和以太坊交易上我们获得了非常好的收益回报，背后是数据体系和 AI 系统能够给到我们不错的价格位置以及整体背后的技术逻辑，让我们在合适的点位进场。
过去几年比较大的决策就是在 2 年半以前把基金差不多 40% -50% 的仓位从 BTC 对冲到了以太坊的仓位上。在这么大的体量上做决策还是要有相当的数据支持，这个决策贡献了差不多翻倍的币本位收益回报。
另外一个比较大的胜利是在 312 时。3 月 10 日时机器给出信号，可能市场会出现比较大的风险，背后基于波动率的逻辑。我们把很多资金从合作伙伴撤出来，规避了比较大的 312 风险。很多朋友问我们是不是知道很多内幕消息，其实没有。背后都是严肃的数据和技术逻辑的判断， 312 时我们还是获得了比较丰厚的投资回报，包括 AI trading 也有非常多的空头的仓位。
本轮市场行情存在哪些机会？
最近这轮市场我们也看了很多数据，更多是中短线投资机构以及个人对短期的收益回报的持有和出场。这相当于是熊市里的反弹，极限位置是 3.9 万-4 万的状态。同时资产的变化也支持这一结论：我们看到大户的鲸鱼在过去几个月里正在做减持。1 K 以下的中小投资者包括散户更多是在增持，我们对这个行情的判断还是会往上冲，但是理想位置也不会去到非常高的点位水平上。
我们看到很多收益的用户还是有一个比较好的增长，我们是觉得行情还是会维持一段时间，整体思路是以大周期和主流资产配置为主，叠加一些币本位收益增强的思路。
除了主流资产配置外，我们在整个集团对冲基金层面上会沿着行业的技术逻辑做资产的配置，我们会找到值得投资的业务板块，同时赋予它一定的权重，接下来才会选项目和资产。在投资和出场的环节，AI Trading 也会参与，给我们更好的进场和出场的点位。
除了二级配置外，还有以太坊相关生态机会。在以太坊的 Merge、上海 Upgrade 和 Surge 会严肃按照我们的位置和仓位做详细的资产配置和管理。
其实我们的二级投资和一级投资是联动的。我们非常看好以太坊的生态，当我们布局一级市场的 ZK 板块时会优先选择对以太坊生态优比较好的贡献和联动的项目，比如说 Scroll 他们对以太坊生态是最友好，兼容度最高。在二级上我们认为最近三年可能在应用和中间件比较好的表现，我们就会在入口级的应用上（比如 Unity）会做早期的布局。
对于Web3.0 行业发展，可对标互联网和移动互联网年代的技术逻辑。互联网年代差不多每十年是一个周期，Web3对标则每五年进行一次技术的迭代和演进。
2019-2022 年多场景的激励模式取得了比好的发展，我们认为在未来 10 年Web3在效率提升有新的入口级协议和应用产生。这也是整体关于Web3投资的逻辑，我们也会看Web3范式计算升级，结构式升级的机会，同时也会看到DID作为入口的多元应用场景的项目。
当然，在对冲基金板块上也有链上投资的板块，我们会观测在 Layer 1 和DeFi和NFT的板块，我们有一系列的操作模式，我们负责人会更详细的了解板块的操作逻辑，链上投资也是对冲基金投资的重要板块。
链上投资板块是一个比较新的领域，我们会做详细的风控。给大家举个例子，当年 LUNA 事件发生时，我们做了详细风险的控制和对于 LUNA 的风控，包括市值比的监控和代码审计，保证链上投资能够处在一个理想的安全边界中。价格位置在 65-55 左右有两个价格点，是我们要出场 50% 和出场 100% 的价格点。当时 LUNA 的仓位差不多有 1 亿美金左右。在 LUNA 崩盘前两天，按照风险设定，很多 smart money 也是这两天出来，很多机构有风险点和价值判断，我们在 LUNA 上也有比较好收益的表现。
Metastone 除了对冲基金、AI trading 和一级投资外，我们非常关注行业前沿的技术逻辑，特别是去中心化金融的协议和技术领域（能够带来收益），我们设计了几个子基金，希望能够看到在去中心化金融有创新的新的投资和收益回报的机会。
在 NFT 板块，我们认为投效类的 NFT 帮助很多圈外的人进场，实用化的 NFT 会更好的帮助整个行业在数字化金融、应用层面更好的进展。
我们是比较长期的 PFPholding，希望能够和大家一起把 PFP 这件事情推进。我们采用全策略，对于整个行业从一级投资到二级交易到后面链上的创新都有比较丰富的武器库资源。
我们相信投资其实是一个逆周期的逻辑，交易是一个顺周期的逻辑。所以在投资上包括在资产配置上更多是做逆周期的事情。去年当市场大家不太有信心的时候，反而是我们大规模的进场和布局的阶段，包括主流资产的配置，包括我们觉得已经进入到投资的基线以下，已经有比较好的价值洼地的项目会进场进行一定比例的投资和布局。
在交易上我们遵循顺周期多极，AI trading 更多是进行短线和中线的交易处理、智能化的交易处理。
总体下来，我们会在每一个不同的市场周期中赚属于我们的收益，基本上是武器库的弹药比较充足，对应不同的市场周期。
最后介绍一下 Meta X Combinator。该项目偏孵化器的概念，但是孵化会更加长期。我们在早期投资领域对于回报没有这么在意，在 VC 的基础上往前更进一步。如果有很好的 idea、产品模型已经得到了一定的验证，需要资金、资源能够快速的占领市场，我们非常欢迎大家能够找到我们一起来做探讨。我们希望能够支持到更早期的创业者，帮大家更快速的发展。
最后说一下关于我们和香港的思考，我们是站在Web2、Web3和传统金融路口的机构，我个人是更多在传统金融的积累。香港这次的政策也让我们看到了传统资金进场的需求和机会，所以我们非常希望在资产端把合规做好，帮助更多的资金流入这个行业，同时是给这个行业有更好的贡献。
很多传统的资金已经蠢蠢欲动、或者说已经进场，我们看到了非常好的机会，希望在这个过程中能够把这次的政策红利利用好。所以，我们一起来 Win Hong Kong，Long China。
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